14 maart 2013
3 minuten
Nieuws Met name vanuit de hoek van opportunistische internationale fondsen is er momenteel meer belangstelling om te investeren in de Nederlandse markt. Ook Nederlandse institutionele beleggers zijn zich er steeds meer van bewust dat er momenteel een interessant momentum bestaat om te beleggen in Nederlands vastgoed.
Dat geluid valt dezer dagen te beluisteren op de internationale vastgoedbeurs Mipim in Cannes. Een Nederlandse adviseur die zeer goed thuis is in internationale beleggingskringen zegt: ‘Steeds meer partijen zijn zich ervan bewust dat je in Nederland bijvoorbeeld prima kantoren tegen een zeer aantrekkelijke prijs kunt kopen, zeg maar tien keer de huur. De Nederlandse markt is ongekend goedkoop.’ Jeppe de Boer van ontwikkelaar OVG wees er vorig jaar al op dat het verschil tussen de een ‘riscovrij’ rentetarief van een staatslening en het brutoaanvangsrendement nergens in Europa groter is dan Nederland.
Steeds meer internationale partijen krijgen dat inmiddels door. Jones Lang LaSalle en ABN Amro schreven onlangs al in een rapport over de kapitaalmarkt dat de verscheidenheid aan kopers van Nederlands vastgoed toeneemt doordat meer private equity gedreven kopers toetreden. Vooral partijen met een Angelsaksische achtergrond richten zich op Nederland. Deze partijen zijn steeds beter geïnformeerd en betreden de markt direct of met behulp van lokale asset managers.
De aandacht voor Nederland zou ertoe kunnen leiden dat de Nederlandse beleggingsmarkt, die vorig jaar qua volume op een dieptepunt was beland, de komende kwartalen gaat aantrekken. Daar komt bij dat toch een aantal ‘distressed’ portefeuilles, waarvan de verkoop de afgelopen tijd op zich liet wachten, nu toch serieus aan de markt komen.
Ook in Nederlandse institutionele kring gaan steeds meer geluiden op om méér te beleggen in Nederlands vastgoed, ook als het gaat om (her)ontwikkelingsprojecten, zo zegt een prominente institutionele belegger.
In de markt valt te beluisteren dat Duitse beleggers, traditioneel dé buitenlandse kopersgroep in Nederland, voorlopig terughoudend zijn met het investeren in Nederlands vastgoed. Er zijn evenwel uitzonderingen: zo was Deka in 2012 een dominante koper met liefst € 270 mrd aan investeringen in twee gebouwen aan de Zuidas: Viñoly en The Rock.
Het volume zal nu waarschijnlijk vooral komen van opportunistische kopers, waarvan de belangstelling steeds zichtbaarder is in de Nederlandse markt. Zo werd eind vorig jaar bekend dat een serieuze bieder op een van de meest prominente gebouwen op de Zuidas het private fonds Victory Advisors was, gevestigd in Luxemburg en opgericht door Erik Moresco, voormalig managing director van de Blackstone Group. Maar ook bijvoorbeeld fondsen uit het arsenaal van Goldman Sachs zouden naar Nederland kijken.
Er zijn echter ook andere potentiële kopers. Ondanks de economische stagnatie en zorgen over de toekomst van de euro is er ook bij kopersgroepen uit niet-westerse landen belangstelling voor Europees vastgoed. Zo zei Jim O’Neill, topman van Goldman Sachs Asset Management, tijdens een bijeenkomst in Cannes dat Chinese beleggers, ondanks de gigantische groei van hun economie, ook graag willen investeren in Europa en de VS. Naast een stabiel rendement, is het opdoen van kennis een belangrijke motivatie. Ook Nederlandse vastgoedprojecten kunnen daarvan profiteren, hoewel acquisities van niet-westerse partijen zich tot nu toe vooral richten op de meest liquide Europese vastgoedmarkten Londen, Parijs en de grote Duitse steden.
Cover: ‘Thumb_vastgoed bouwen kantoren leegstand_0_1000px’
